ในระยะสั้น โลหะเหล็กอาจยังยากที่จะเห็นแนวโน้มต่อเนื่อง [รายงานรายสัปดาห์ห่วงโซ่อุตสาหกรรมเหล็ก SMM]

คาดการณ์สัปดาห์หน้า: ระยะสั้นโลหะเหล็กอาจยังยากที่จะเห็นแนวโน้มที่ชัดเจน

สัปดาห์นี้โลหะเหล็กทรงตัวได้ดีในกรอบแคบ ช่วงปลายสัปดาห์ก่อน ความปั่นป่วนในตะวันออกกลางและความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีขึ้น ทำให้ตลาดพลังงานโลกผันผวนรุนแรง ส่งผลให้พลังงานและโลหะมีค่าปรับขึ้นตามไปด้วย ขณะที่โลหะเหล็ก—ยกเว้นถ่านหินโค้กและโค้ก—ส่วนใหญ่ย่อตัวหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วภายหลังเปิดตลาด กลางสัปดาห์ แม้จะมีความคาดหวังเชิงบวกต่อ “สองสภา” แต่ไม่มีข่าวใหม่ออกมา ตลาดเหล็กยังค่อนข้างทรงตัว และรูปแบบที่วัตถุดิบทำผลงานดีกว่าสินค้าเหล็กสำเร็จรูปยังคงดำเนินต่อไป ช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์ ข้อสรุปมหภาคจาก “สองสภา” ออกมาตามคาด แต่ตลาดฟิวเจอร์สได้สะท้อนไปก่อนแล้ว ราคาน้ำมันโลกที่อยู่ในระดับสูงและผันผวนยังคงหนุนฝั่งวัตถุดิบ ซึ่งส่งผลให้โลหะเหล็กขยับขึ้นเล็กน้อยแต่โดยรวมยังทรงตัว ในตลาดสปอต สัปดาห์ที่สองหลังวันหยุด ตลาดทยอยกลับมาทำงานและผลิต แต่ด้วยแรงขับเคลื่อนจากฟิวเจอร์สที่ยังไม่เพียงพอ ความต้องการซื้อโดยรวมไม่สูง และการซื้อขายส่วนใหญ่ปิดดีลที่ราคาต่ำ

ระยะสั้น ตามการติดตามสำรวจของ SMM ปริมาณเหล็กร้อนเฉลี่ยรายวันสัปดาห์นี้ลดลง 5,900 ตันจากสัปดาห์ก่อน การมีมาตรการจำกัดการผลิตจากปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมในช่วง “สองสภา” ทำให้การฟื้นตัวของเหล็กร้อนช้ากว่าคาด ต่อไป โค้กยังมีความคาดหวังว่าจะปรับลดราคาเพิ่มเติม แต่เมื่อพิจารณาเงินเฟ้อต่างประเทศ แรงหนุนจากฝั่งวัตถุดิบในระยะสั้นอยู่ในระดับเป็นกลาง สำหรับผลิตภัณฑ์เหล็ก ผู้ใช้ปลายทางทยอยกลับมาผลิต และอัตราการสะสมสต็อกของเหล็ก 5 ชนิดหลักชะลอลง โดยรวม ภายใต้ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและบรรยากาศที่อุ่นขึ้นจากความขัดแย้งต่างประเทศ รวมถึงยังมีความคาดหวังในประเทศบางส่วนเกี่ยวกับ “สองสภา” โลหะเหล็กอาจคงแนวโน้มผันผวนในสัปดาห์หน้า เมื่อเรื่องเล่าในตลาดเปลี่ยนจาก “ความคาดหวัง” ไปสู่ “ความจริง” ควรจับตาระดับการฟื้นตัวของอุปสงค์และช่วงเวลาที่จุดเปลี่ยนของสต็อกปรากฏ และระวังความเสี่ยงขาลงจากการสะสมของความขัดแย้งหลังตลาดแกว่งตัวออกข้างเป็นเวลานาน

แร่เหล็ก: ปัจจัยพื้นฐานอ่อนแรง; ความเสี่ยงที่ราคาแร่จะย่อตัวเพิ่มขึ้นในสัปดาห์หน้า

สัปดาห์นี้ราคาแร่เหล็กมีแนวโน้มผันผวนแต่ยังทรงตัวได้ดีในด้านหนึ่ง แม้ว่าการประชุมสองสภาจะไม่ได้ส่งสัญญาณนโยบายที่แข็งแรง แต่ก็ยังช่วยพยุงความคาดหวังของตลาดได้บางส่วน และบรรยากาศตลาดปรับดีขึ้น ขณะเดียวกัน จากอิทธิพลของข่าวลือเรื่องอุปทานแร่เกรดกลางตึงตัว ความกังวลด้านอุปทานของตลาดทวีความรุนแรงขึ้น ยิ่งผลักดันราคาแร่ให้สูงขึ้น ปัจจัยพื้นฐานสะท้อนรูปแบบ “อ่อนแอทั้งอุปทานและอุปสงค์” และแรงหนุนยังดูไม่เพียงพอ สำหรับแร่นำเข้า คาดว่าปัจจัยพื้นฐานของแร่เหล็กจะอ่อนแอลงต่อในสัปดาห์หน้า และควรติดตามความคืบหน้าการเจรจาสัญญาระยะยาว หากการเจรจายิ่งกดทับธุรกรรมของแร่เกรดกลางบางส่วน อาจเพิ่มปริมาณแร่เกรดกลางที่หมุนเวียนในตลาดได้ในระดับหนึ่ง จึงช่วยพยุงราคาได้บ้าง นอกจากนี้ สัญญาณนโยบายหรือความผันผวนจากข่าวระหว่างการประชุมสองสภาอาจยังส่งผลกระทบระยะสั้นต่อตลาดฟิวเจอร์ส โดยรวมแล้ว ราคาแร่อาจยังเคลื่อนไหวผันผวนในสัปดาห์หน้า ปัจจัยพื้นฐานยังซบเซา แต่ควรเฝ้าระวังความเสี่ยงความผันผวนที่ขับเคลื่อนโดยข่าว

โค้ก: ตลาดอาจทรงตัวโดยรวมและอ่อนลงเล็กน้อย; หลังการปรับลดราคารอบแรก ยังมีความคาดหวังต่อการลดราคารอบที่สอง

ด้านอุปทาน การปรับลดราคาโค้กรอบแรกได้ดำเนินการแล้ว ทำให้การขาดทุนของผู้ผลิตโค้กขยายตัว กดดันความกระตือรือร้นในการผลิต คาดว่าอุปทานโค้กจะตึงตัวขึ้นเล็กน้อย แต่ผู้ผลิตโค้กมีสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น และอุปทานยังคงหลวมชั่วคราว ด้านอุปสงค์ การประชุมสองสภาได้เปิดประชุมแล้ว และโรงงานเหล็กบางแห่งได้ดำเนินการซ่อมบำรุงเตาสูบลม ทำให้ผลผลิตเหล็กร้อนเฉลี่ยรายวันลดลง และอุปสงค์จำเป็นต่อโค้กอ่อนแรงลง ขณะเดียวกัน หลังการปรับลดราคาโค้กรอบแรก กำไรของโรงงานเหล็กยังย่ำแย่ และยังมีความตั้งใจผลักดันให้ราคาลดลงต่อ สำหรับถ่านหินโค้ก เหมืองส่วนใหญ่กลับมาผลิตตามปกติแล้ว กำลังการผลิตและผลผลิตทยอยปล่อยออกอย่างต่อเนื่อง ทำให้อุปทานถ่านหินโค้กหลวมลง อย่างไรก็ดี จังหวะการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายน้ำค่อนข้างช้า และบางเหมืองมีสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น คาดว่าราคาถ่านหินโค้กยังมีแนวโน้มอ่อนลงเล็กน้อยในสัปดาห์หน้า สรุปแล้ว ตลาดโค้กอาจเคลื่อนไหวทรงตัวโดยรวมและอ่อนลงเล็กน้อย และหลังการเสนอปรับลดราคารอบแรก ยังมีความคาดหวังต่อการปรับลดราคารอบที่สอง

เศษเหล็ก: การฟื้นตัวของอุปทานล่าช้ากว่าอุปสงค์ อุปสงค์และอุปทานสัปดาห์นี้ยังคงตึงตัวสมดุล

ด้านอุปทาน แม้ว่าการรีไซเคิลและการแปรรูปเศษเหล็กจะค่อยๆ ฟื้นตัวหลังเทศกาลโคมไฟ แต่ปริมาณทรัพยากรที่หมุนเวียนในตลาดโดยรวมยังตึงตัว และปริมาณเศษเหล็กที่ส่งถึงโรงงานเหล็กยังไม่ถึงระดับที่คาดไว้ด้านอุปสงค์ โรงงานเหล็ก EAF ในประเทศยังคงเดินหน้าการกลับมาผลิตต่อเนื่อง และบางบริษัท EAF กลับมาผลิตอีกครั้งในสัปดาห์นี้ จากการสำรวจของ SMM อัตราการทำงานของโรงงานเหล็ก EAF จำนวน 50 แห่งทั่วประเทศที่ผลิตวัสดุก่อสร้างเป็นหลักอยู่ที่ 10.76% ในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 10.76% จากสัปดาห์ก่อน ส่งผลให้ความต้องการเศษเหล็กเพิ่มขึ้น เมื่อมองไปข้างหน้า การรีไซเคิลและการแปรรูปจะฟื้นตัวเต็มที่ ทำให้อุปทานเศษเหล็กค่อยๆ เพิ่มขึ้น แต่ความต้องการสต็อกของโรงงานยังคงมีอยู่ คาดว่าการเคลื่อนไหวของราคาเศษเหล็กจะปรับตัวขึ้นในระยะสั้น

เหล็กเส้น: ความต้องการในระยะแรกปล่อยออกมาช้า ผู้ผลิตดำเนินงานอย่างระมัดระวัง

ในสัปดาห์นี้ ราคาเหล็กเส้นทรงตัว โดยราคาเฉลี่ยทั่วประเทศอยู่ที่ 3,133 หยวนต่อตัน ลดลง 2 หยวนต่อตันจากวันศุกร์ที่แล้ว ด้านอุปทาน โรงงานที่ใช้เตาบลาสต์บางแห่งที่เคยหยุดซ่อมบำรุงกลับมาผลิตตามปกติในเดือนมีนาคม และเนื่องจากข้อได้เปรียบด้านผลิตภัณฑ์ไม่แข็งแกร่งเหมือนก่อน ทำให้เหล็กหลอมบางส่วนไหลกลับไปสู่วัสดุก่อสร้าง ผลผลิตวัสดุก่อสร้างที่วางแผนไว้ในเดือนมีนาคมยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน โรงงานเหล็กกระบวนการสั้นกลับมาผลิตอีกครั้งในสัปดาห์นี้ และอัตราการทำงานจะยังคงฟื้นตัวในสัปดาห์หน้า โดยการผลิตจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นสู่ระดับปกติในภายหลัง ด้านอุปสงค์ ไซต์งานก่อสร้างของผู้ใช้ปลายทางกลับมาทำงานอีกครั้งหลังเทศกาลโคมไฟ แต่ความเร็วในการซื้อยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ และบางพื้นที่ได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศฝนตก ทำให้การปล่อยความต้องการในระยะแรกค่อนข้างช้าโดยรวม ด้านสต็อก แม้ว่าปริมาณสต็อกทั้งหมดยังคงสูงกว่าระดับในช่วงเวลาเดียวกันของปีจันทรคติที่แล้ว แต่การสะสมสต็อกในสัปดาห์นี้ชะลอลงเมื่อเทียบรายปี และผู้ผลิตยังรู้สึกว่าความกดดันด้านสต็อกยังจัดการได้ เมื่อมองไปข้างหน้า ลมทางมหภาคถูกปล่อยออกมาระหว่างการประชุมสองสภา แต่การสนับสนุนต่อความเชื่อมั่นในตลาดมีจำกัด นอกจากนี้ ยังได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในต่างประเทศ ทำให้ผู้ผลิตดำเนินงานอย่างระมัดระวัง ทำให้ราคาสปอตยากที่จะปรับตัวขึ้น คาดว่าราคาจะยังคงอยู่ในภาวะซบเซา

แผ่นรีดร้อน: ความต้องการในตลาดต่ำกว่าคาด ราคายังมีพื้นที่ลดลง

ในสัปดาห์นี้ ราคาแผ่นรีดร้อนผันผวน ตลาดค่อยๆ ฟื้นตัว และการซื้อขายโดยรวมดีขึ้นจากสัปดาห์ก่อน ในแง่ของอุปทาน การบำรุงรักษาเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ และการผลิตแผ่นรีดร้อนที่โรงงานเหล็กลดลงฝั่งอุปสงค์ ความต้องการของตลาดยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ แต่ต่ำกว่าที่คาดไว้; ปัจจัยพื้นฐานยังไม่เห็นการปรับดีขึ้นอย่างชัดเจนในระยะนี้ และความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาดไม่มีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ ฝั่งสินค้าคงคลัง สต็อกสังคมของเหล็กม้วนรีดร้อน (HRC) ในคลังสินค้า 86 แห่งทั่วประเทศ (ตัวอย่างขนาดใหญ่) ที่ SMM ติดตาม อยู่ที่ 5.6121 ล้านตันในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 234,600 ตันจากเดือนก่อน (เพิ่มขึ้น 4.36% MoM) และเพิ่มขึ้น 26.06% YoY ตามปฏิทินจันทรคติ; สต็อกสังคมทั่วประเทศยังคงเพิ่มขึ้น ฝั่งต้นทุน ราคาถ่านโค้กลดลงในสัปดาห์นี้ แต่ราคาแร่เหล็กปรับขึ้นเล็กน้อย ทำให้แรงหนุนด้านต้นทุนของ HRC อ่อนลงเพียงเล็กน้อย มองไปข้างหน้า ปัจจัยพื้นฐานของ HRC ยังคงอ่อนแอ และแรงหนุนด้านต้นทุนก็ยังไม่เพียงพอ หากการฟื้นตัวของอุปสงค์ยังต่ำกว่าคาด และสภาพแวดล้อมมหภาคไม่มีปัจจัยบวกเพิ่มเติม ราคา HRC ยังมีโอกาสปรับลงได้ ดังนั้น สัญญา HRC ที่มีการซื้อขายมากที่สุดคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบ 3,170-3,270 ในสัปดาห์หน้า

1. สำหรับข้อมูลที่ครอบคลุมในรายงานนี้ โปรดเข้าสู่ระบบฐานข้อมูล SMM (

2. สำหรับเนื้อหาเพิ่มเติม เช่น ข่าวเหล็กของ SMM รายงานวิเคราะห์ และฐานข้อมูล โปรดติดต่อ หลี่ ผิง แผนกเหล็กของ SMM ที่ 021-51595782.

*มุมมองในรายงานนี้อ้างอิงจากข้อมูลที่รวบรวมจากตลาดและการประเมินโดยรวมของทีมวิจัย SMM ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และผู้ใช้เป็นผู้รับความเสี่ยงทั้งหมด รายงานนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้รายงานนี้แทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM นอกจากนี้ ความสูญเสียและความรับผิดที่เกี่ยวข้องซึ่งเกิดจากการใช้มุมมองในรายงานนี้โดยไม่ได้รับอนุญาตหรือโดยมิชอบด้วยกฎหมาย ไม่เกี่ยวข้องกับ SMM

SMM ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขและสิทธิ์ในการตีความขั้นสุดท้ายของข้อกำหนดในคำชี้แจงนี้